为富家女田思思（米雪）娇生惯养，刁蛮成性，喜武功，其父每斥资请武林高手与其交手，佯作打败，田自感武功高强，其侍婢（林秀君）每日讲述武林故事，谈及高手秦歌（陈观泰）潇洒风流，万夫莫敌，田为之心慕神往，忽闻其父将其许配与一名杨凡（元德）者，心有不甘，乃与婢女扮男装，夤夜出走，寻访秦歌……

范志洪（万梓良 饰）曾是一位精明强干的警察，如今过着退休后的闲适生活。某日，他听闻前上司白朗的儿子保罗遭人绑架，性命危在旦夕，于是联手白朗的养子小杰（刘德华 饰）一同前往营救，并最终成功的救出了保罗。雪莉（姚炜 饰）和范志洪之前有过一段无疾而终的感情，巧合的是，小杰爱上 的名为辛迪（简慧真 饰）的女孩，正是雪莉的女儿。很快，范志洪便发现，这起绑架案并不是表面看上去的那么简单。白朗和日本黑道山下组有着千丝万缕的关联，而在营救行动中，范志洪失手杀死了两名日本人，使得三下组派出了高田进一（陈惠敏 饰）来到香港调查事件的真相。

世珍（高小英）独自住在一幢高层豪华公寓中的一间。某日深夜，拖着疲惫身躯在地铁站等车时，一神秘女子突然将她拉住欲一起跳轨，惊魂甫定，女子已命丧黄泉。加上工作中为如何布置橱窗以迎即将到来的圣诞节与合作伙伴发生冲突，她开始夜夜被噩梦折磨。勉强称作开心的事，是某日晨跑时结识住于对面公寓的残疾女孩柔妍（张熙珍）。柔妍自言父母虽然双亡，却托好心邻居照料活得幸福，并在谈话结束一刻，相交她一个魔方。世珍察觉到柔妍所住的房间有异样，之后用望远镜夜夜观察，更发现时间每走到9点56分，整幢公寓便会齐齐熄灯，而次日清晨，会有一具尸体被拖出。世珍的行为被女高中生（朴夏善）发现并告知母亲，其母报警，但世珍没将警察的警告当回事。不久，女高中生主动向世珍道歉，两人成为朋友，而她屡屡玩不转魔方令世珍发现藏于其中的与柔妍有关的秘密，倒吸一口凉气。

本片改编自古龙笔下经典小说《多情剑客无情剑》，由楚原导演兼编剧，狄龙饰「小李飞刀」李寻欢；在新派武侠片高潮时期，「古龙．楚原．狄龙」为著名的铁三角。楚原是将古龙武侠小说搬上银幕最多的导演，亦被古龙公认楚拍片比自己写书更快，而狄龙则是主演楚原影片最多的男星。另有傅声饰「左手神刀」荆无命，尔冬升饰大侠阿飞，井莉饰李寻欢表妹林诗音，谷峰饰金钱帮帮主上官金虹，楚湘云饰迷倒阿飞的林仙儿。本片号称楚原导演的第一百部，仍是他近年例牌的古龙式武侠片，当然谈不上突破性新意，不过楚原无疑拍得比较落力。如果你对古龙式忧郁醉侠、楚原式"枫"花雪月，以及两者的新旧综合体文艺腔尚未厌倦的话，此片倒也有点娱乐性。楚原以前拍过《多情剑客无情剑》（即小李飞刀），不过只是拍到原着的前半部，本片是后半部，电视则上下两辑都已播过。小李飞刀，例不虚发，他又是文质彬彬的君子，极重情义，因而轻易上当，失家失恋，成为酗酒怀旧的"呕血诗人"，这病君在武侠世界的确有点特别。上集的大波折过去后，本片开始时，狄龙扮演的小李悄然回到爱侣故园之旁隐居，遥对窗中倩影，而不相见，直至发生危机，小李才露面相告，并且挺身赴难。旧情人的重逢，是在雪夜，楚原拍出一点哀怨情调，而全片都有着此种无可奈何。这段旧情在本片只是点到即止，并没有拖泥带水，全片仍以奇情冒险为主。有不少高手为争"武林排名"而找小李决斗，小李又要对付恶势力庞大的帮主谷峰，因此比武场面甚多，并不沉闷。情节的主线是小李找寻旧友阿飞相助，但阿飞被阴险美女林仙儿所迷，简直变成废人，小李于是揭破这女人的假面目，并且设法使阿飞振作起来，剧情不乏趣味。若说上集描写友情被骗的话，本片就是描写爱情被骗。尔冬升扮演被纯情迷惑了的阿飞，楚湘云扮演林仙儿（上集是井莉），此外，岳华和刘永串演好名而义气的高手，罗烈则扮演鬼马浪人，形象都搞得不错。当然，更突出的是傅声扮演的帮会杀手，他的右手之谜颇有意外戏剧性。本片剧情和人物都丰富，不过故事不及上集完整，而且未看过上集或原着的话，对人物关系就有点莫名其妙。幸而楚原把原着大加删削，剧情发展尚算流畅热闹，而布景和摄影也特别用心，视觉上相当瑰丽。然而严格来说，楚原虽然落力，但显着地缺乏新招了。武打方面尤其熟口熟面，狄龙分别与岳华、刘永的比武，尚有点巧妙，其他则越搞越乱，最弊的是两大高手谷峰和傅声合战狄龙，竟然笨手笨脚，全无高招，完全不合水平。小李飞刀飞到象乒乓球似的折射，也有点失真。楚原拍古龙其实已经颇为麻木，只是勉强打起精神，但有时会一下子失去感觉，象针刺麻醉似的。前作《英雄无泪》的赵雅芝，自斩一腿，仍能从容地单腿跳走，今次尔冬升临尾被长剑贯胸，也跟没事人一样生猛，大讲大做，此乃导演感官麻木的最佳证明。本片结尾就此散晒。