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该片为中国最早的长故事片之一，也是但杜宇创办的上海影戏公司的第一部影片。故事写一个名叫福珠的女子，和穷画师周选青相爱，两人订立了婚约，并盟誓如将来负约，当蹈海而死。后来，福珠被有钱的表兄诱惑，竟负前约与表兄结婚。当他们在教堂举行婚礼之时，福珠忽然天良发现，逃离了教堂去找画师，周选青拒绝了她，于是她跑去投海自杀，幸而画师前去相救，最后两人终成佳偶。但杜宇在拍这部片前曾试拍新闻片，从中自学摸索摄影技术，而后同朋友和家人创办上海影戏公司。拍摄影片《海誓》时，为了掌握摄影技术，也曾花费了不少功人，从编导到摄影、洗印，全由他一人担任，影片在上海闸北搭设露天布景，前后拍摄了近一年时间。但杜宇在影片拍摄中追求形式的美，从当时的西方影片中学习摹仿一些手法和技巧，但主要还是以当时流行的文明戏演出原则为结构基础，因此影片在形式上、表演上都带有很重的舞台味。另外，影片的内容以及场景设计等方面。都带有很浓的西方色彩，如人物的服饰、生活方式、布景道具均为西式，而字幕却全部是用文言文写成，这使影片呈现出一种个中不西、杂乱混合的特点。它反映了在中国半封建半殖民地文化的背景下中国早期电影的特点。

阴阳超（霍瑞华 饰）是黑帮大佬坤哥（洪金宝 饰）手下的小弟，天生拥有阴阳眼的他能看到常人所看不到的孤魂野鬼。一次偶然之中，阴阳超救下了意欲跳楼轻生的女子阿梅（袁洁莹 饰），原来，阿梅欠了坤哥一大笔债，无力偿还，才想到了寻短见。让阴阳超没有想到的是，自己的举动惹恼了女鬼小红（于莉 饰）。小红想要给自己的儿子找替身，哪知道阴阳超的半路杀出破坏了全部计划，愤怒的小红决定杀死阴阳超报仇。小命难保的阴阳超找到神通广大的坤哥向其求助，就这样，人鬼阴阳之间，展开了一场充满了变数和危机的谈判。与此同时，亦生出了一段复杂纠葛的感情。

黑田藩藩主齐隆侯将宠爱的妃子生的女儿滨千代公主假扮男孩，秘密继承储君之位。菩提寺住持慈善和黑锹忍者得知此事，写作秘函送往江户。拜一刀（若山富三郎 饰）受黑田藩所托，追赶主持抢夺秘函。途中拜一刀遭遇黑田藩忍者不知火（安田道代 饰），从其口中察觉事件背后的秘密。秘函抢夺成 功，柳生烈堂（大木实 饰）派出大量刺客截杀，但全部死在拜一刀手下。黑田藩重臣肋天将监斥责齐隆侯用女儿继任储君，意欲杀其谋反。受不知火所托的拜一刀由此卷入这场继嗣风波之中……

江湖小子江涛（成龙 饰）不学无术，却又时常做着英雄梦。江涛在庄园内充任杂役，却意外发现总管的女客人修炼五毒邪功，于是夺路而逃。原来女客是五毒教掌门苗春花，与总管筹划半路抢夺神威镖局护送的万年活玉和九转返魂丹两件宝物。江涛逃亡中巧遇神鞭大侠与采花贼同归于尽，于是冒神鞭大侠之名领到悬赏，引来了神秘乞丐的注意。五毒教追杀江涛，幸有老乞丐出手相救，江涛感佩，拜老乞丐为师，后者交予江涛信物，指使他去寻找押送宝物的神威镖局总镖师方威，江涛与镖局一众相认后对方威之女一见钟情，决计随镖局卫护宝物，沿路众多强敌纷现，保镖之路困难重重……