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肥仔（曾志伟 饰）是香港专门负责销毁旧钞的公司的一名普通员工，一日他发现机器在销毁旧钞时突然当机了一下，随即恢复运转。就是这一刹那，有三千万本该已经销毁的旧钞幸存了下来。发现了这个天大的秘密的肥仔欣喜若狂，决定联合一般狐朋狗友将这横财三千万据为己有。正当他们与光头秦（麦嘉 饰）相讨大计时，他们的计划被一名小修女（林青霞 饰）无意中听到了。小修女怀着拯救众生的梦想，决心阻止他们的计划，挽救他们。于是，一轮轮精彩搞笑的斗智行动开始了。

许多年过去了，姜哲中（薛景求饰）依旧是名迷迷糊糊过日子的警察大叔，某人，首尔的一家屠宰场发生了一中年男子被人狂砍数刀的凶残杀人事件，他刚接手案子数日后，一家中学也发生了学生被杀命案。巧合的是，在学生身上找到的指纹与屠宰场上发现的凶器上的指纹完全吻合！凭借多年的经验和调查学生生前的交际关系圈，他直觉这两起事件与一名为“巨星小组”黑社会团伙的会长（郑在泳饰）有着莫大的牵连，调查的路也越来越凶险……幕后制作：那个“笨蛋警察”又回来了为了避开《公共之敌2》成绩不佳的“晦气”，导演康佑硕反复强调这是第一部的续集，姜哲中将恢复神勇警察的身份，添加的喜剧元素也是应现在的“娱乐元素大拼盘”的风潮。与《夺宝奇兵4》、《急速赛车》和《纳尼亚传奇2：凯斯宾王子》等好莱坞大片的对决，极具看点。该片的投资方CINE影业今年在市场上接连失守，大声势的《热情似火》和《黄真伊》都是铩羽而归，因此将会投入大量的精力在《公共之敌3》的宣传造势上，希望其可以挽回低潮的士气。剧组上下的人在接受采访时都毫不掩饰本片的票房攻占野心，一向给人内敛印象的康佑硕也表示：“我对它能成为本土影片重振精神的信号弹这点上并不置疑。”前作《实尾岛》用直接僵硬的电影叙事方式去触碰社会、历史尖锐的问题，得到了“一味只会说教的电影”的批评，于是本片康佑硕坦言自己有意尝试新的镜头语言去赢得票房和口碑的双赢。新的喜剧元素：稀奇古怪的张镇遇上严肃正经的康佑硕本片的另一个看点是编剧张镇。一部《欢迎来到东莫村》，令人感叹其天马行空的才华。疯狂的平凡小人物带着无厘头的故事却精致地穿插进了生活和历史的深意。此后的作品不管是打温情牌的《儿子》还是带有黄金时代港片气质的《率性而活》，都是韩国影坛独树一派的作品。出自他手笔的剧本里的人物个个性格鲜明，台词和情节的构造上也是奇想不断，把各种烂熟于胸的经典电影桥段的神韵融合到自己的作品里却把模仿和引申的痕迹化于无形，康佑硕式的大气浑厚+张镇式亲切奇妙的平民风，没有理由让人不对本片的精彩指数抱以厚望。而张镇在接到本片的剧本编写邀请时也曾亲自拜访康佑硕，担心自己的风格与前两部作品大相径庭而影响影片的市场，没想到的是“他只是说，你放心大胆地按照你所设想的去发挥吧，不要顾虑”，吃下定心丸的张镇对康佑硕的信任深表感激：“影片拍摄其间我们也多次商量剧本的细节，他是一位很优秀的电影导师。”他说自己多年来与康佑硕合作的心愿也终于实现。花絮：薛景求：神奇的“吹汽球身材”薛景求拍戏的“拼命三郎”精神早已在圈内闻名，2004年为拍摄《力道山》他在半个月的时间内增肥了28千克的体重，《公共之敌》第一部时体重从70千克增加到80千克，而为符合本片的姜哲中曾有过亚运会拳击银牌的光辉事迹，他更是咬咬牙一改拍《打架》时无助的中年男人的脆弱身材，再次猛增体重13千克。似汽球般伸缩均可的身材让人佩服其敬业精神的同时，也不断有记者担心起他的身体健康，他风趣地回答道：“如果观众看得开心，每次看我的新作时都能把以前的角色忘掉，那我就有力气和信心去做运动恢复身体的元气啦。”看来观众的口碑是抚平其丰富的增肥经历中的痛苦的良药。有趣的是，曝光的预告片中，“重量级”的国家代表拳击选手姜哲中一步一步从拳击台走下来的笨重身姿，穿上警察制服与坏人的打斗中展现的菜鸟功夫简直就像是在跳舞般滑稽可笑，五年前带着女儿一起生活的他现在变成了堂堂正正的小学生的家长，在女儿的班里上教育课时不时向学生们吹着自己英勇捉坏人的小牛皮，可观众就是对这个就连做梦也喊着“抓住犯人”的鲁莽得离谱的警察情有独钟，身上散发出的天然正义感令人绝赞。有网友就评论道：“看来薛大叔百变的功夫不仅仅停留在《打架》这样柴米油盐的小事上，他还是那个咱们久违了的“另类英雄”薛景求。李文植VS刘海镇：大叔出马，后果…很搞笑李文植和刘海镇两人都是凭借《公共之敌》第一部而成功在圈内打响名声，此番当年“一等级功臣”的再度联袂，可以说是众望所归。和之前扮演的冷面毒辣的黑帮首领和混迹在黑白两道的警方线人的角色不同的是，此次两人可以发挥积淀多年的幽默演技，一个是尖酸刻薄的放高利贷者山秀，另一个是刀法比外科手术医生还要犀利准确的快刀杀手勇万在奉献精彩的争锋相对的作战故事的同时，也肩负着“娱乐观众”的使命。尤其是李文植，在去年的《乡镇大劫案》中的表现，被专业人士称为是韩国喜剧演技的教科书，他在《公共之敌3》中能呈现出怎样新风格的表演，令人抱有悬念。恢复本名金南佶进行演艺活动的李汉在之前的《摩登男孩》中的表现令人惊艳，本片他将出演黑帮组织中的一员文殊，是个有着悲伤过去外表冷漠内心火热的角色。而刚获得第5届韩国MAX电影最佳影片颁奖典礼最佳男主角殊荣的郑在泳在影片中扮演最“十恶不赦”的人物黑社会组织的头目，与同是影帝的薛景求将展开生死紧张的较量。

文革中，少女小菊一家遭人迫害，小菊本人被吊死在自家，凶手将现场伪装成自杀……一晃十几年过去，一部电影正在紧张的拍摄，录音师霍峰（陈希光 饰）对现场效果不甚满意，带女主角于红（潘婕 饰）回住处做音效。霍峰所住的旧楼面临拆迁，大多数住户早已搬离，只留下老领导老林、无业青年由飞以及霍峰三家。于红在楼内看到异样幻象，霍峰的录音设备也采样到诡异的响动。二人调查这栋楼的历史，获悉小菊的冤案，始明白小菊那地下室的冤魂在人去楼空之时向当年的凶手索命。老林与由飞身上先后发生意外，于红发现导演郑磊（韩小磊 饰）亦与当年的凶案有关，并最终决定帮助小菊复仇。

李修贤是港产警察片的代表性人物，演出各式警察均栩栩如生，本片是他身兼编、导、演三职的作品，并且选择了有交通部飞虎队之称的“反飞车组"作描写中心，企图将警察片的生活故事结合飞车追逐的刺激场面，倍增影片的娱乐性，但成绩只属一般。剧情描写反飞车组的高级督察李坚在巡罗时认识了天真活泼的幼儿园学生波比，但是他在一宗交通意外中受了重伤，令李坚更憎恨那些飞车肇事的骑士。富家子比利自国外回港后无所事事，以飞车为乐，视交通法例如无物，甚至跟飞车掌撞死了一名在路障执行职务的交通警察。比利的父亲用财势让儿子消遥法外，李坚却跟手下采用非常手段令比利自食恶果。