社工杜彩薇（林青霞 饰）从事帮助失足青少年工作，在澳门结识了离家出走的少年张天安（吴大维 饰），将他带回香港。天安对彩薇十分倾慕，不顾年龄差距展开追求，彩薇也很心动，虽然顾虑重重，但终于还是答应天安，两人很快谈婚论嫁。在彩薇心中，其实藏着一段失败爱情，那时她还是风华正茂的大学少女，不慎与有妻室的教授张英全（林子祥 饰）坠入爱河，不但饱受非议，还被教授已经怀孕的妻子当面指责，张英全最终承受不了压力选择逃避，还丢了教职，彩薇无可奈何，也对爱情心灰意冷。如今因为天安对爱情重燃希望，彩薇也受到来自上司的压力，只能辞职，一心等待结婚，没想到偶然重遇十分落魄的张英全，继而发现天安的真实身份，让彩薇陷入崩溃边缘……

刘建明（刘德华）在陈永仁（梁朝伟）被杀10个月后接受警队内部调查，被架空职权，加上家庭的变故，他的精神状态每况愈下，但他坚信局面很快就会扭转。年轻警司杨锦荣（黎明）在同事看来是怪人一个，他正凭着过人的业绩迈向警队最高层。为了搞清楚杨锦荣的真实身份，刘建明开始对其调查。刘建明渐渐发现韩琛旧日的生意拍档沈澄（陈道明）与杨锦荣有着千丝万缕的关系，为了置杨锦荣于死地，也为了不让自己的身份曝光，渴望做个好人已久的刘建明开始千辛万苦地找寻一个又一个证据，可是他总在最接近真相时功亏一篑。

《惊情》是张国荣的第一部音乐电影，也是中国的第一部个人音乐电影，在八五年一推出就创下了电视台的收视记录。那一年的张国荣在乐坛已经初具影响力，成功地在红墈举行了十场演唱会，接连推出的几张唱片都颇受欢迎。但是那时候他在影坛还没什么成就可言，演技尚欠火候，也没什么发挥的空间，拍了几部文艺电影，都是清靓白净的偶像形象，在《惊情》中也是如此。片子的一开头，张国荣——在片中叫LESLIE——无意中穿上了一套具有魔力的蓝色西装，被送到了几十年前的上海，大约是电视剧《上海滩》时代。纷乱的街头枪战中，他救下了一名少女，名叫小蝶，两人一见钟情，深深相爱。这位小蝶的扮演者是李丽珍，比张国荣小整整十岁，当年芳龄十九，一张圆圆的小面孔纯净无比，怎么也无法和她后来的肉弹脱星形象联系起来。LESLIE和小蝶愉快地携手同游，在公园里漫步，看街头的艺人卖小玩意，配出的歌曲是《一片痴》。分手之际，小蝶羞涩地吻了LESLIE的面颊跑掉了，LESLIE在惊喜交集之中昏倒，回到了现代。看到现代的LESLIE，我不禁要说还是旧时代甚至古代更衬张国荣的气质，款式普通的西装、唐装总能更好地凸现他的优雅高贵、卓而不群，现代这位穿着漂亮时装、吹着时髦发型的他固然也很英俊，但是与一般的青春偶像并无不同。现代的他坐在酒吧里对朋友吕方讲述他穿梭时空的经历，朋友们根本不相信，都在打趣他。他失魂落魄地穿行在城市中，处处都想起小蝶——这时配唱的是《痴心的我》——忽然想到也许穿上那件蓝色西装就能够重新见到她，于是匆忙跑回家去……果然，如同进入梦境，他又与小蝶重逢了，又一次情深款款地相聚，欢笑，相对凝视，伴着我心爱的歌曲《侬本多情》：“情爱，好象是一串梦，梦醒了一切皆空。或者，是我天生多情，方被爱情戏弄……”好景不长，小蝶要离开上海了，因为父亲要她去法国读书。LESLIE送了一条带着镶合影链坠的项链给她，两人在床上深情相拥……别离的日子到了，一片清冷中，LESLIE将那件蓝色西装脱下来披在她身上，忧伤地目送她上车离去。《缘分》的歌声响起，张国荣和梅艳芳的声音一下子送我也穿越了时空，去到“极梦幻”演唱会上，两人生离死别一般的对唱……再一次回到现代的LESLIE，失去了他的魔力外套，无法去重寻小蝶了，整日在酒吧买醉。灯红酒绿之下，接连配唱了《H2O》和《蓝色忧郁》，都是适合劲舞的快歌。这个时候的张国荣演唱这些歌曲时中气十足，咬字清晰：“H2O，可否快快用力射我免我变轻佻；H2O，可否迫使我冷静十秒……”一句句快而不乱，大珠小珠落玉盘，但是听起来太过规整，远没有后来的他那种慵声慵气的唱法性感动人。尤其是配合他的现场演绎，这些歌曲更是令人刻骨铭心，象《蓝色忧郁》，这首唱了十多年的老歌在九九年十大金曲颁奖典礼上获得终身成就奖时再现，仍然被他表演得活色生香，把全场观众包括那些大天王小天王们都笼罩在他的星光之下，那种姿态，那种风采，那种火热的气氛和万众倾倒的场面，真是让人叹为观止。回到电影来，我们看到LESLIE在回家的路上遇到了一位少女，与小蝶长得一模一样，立即陷入迷恋之中。在《少女心事》、《柔情蜜意》的歌声中，LESLIE的欢笑重现，再一次与爱侣携手同游，在桌球室、游乐场尽情玩耍，天真得象是两个小孩子。少女请他去见自己的母亲，LESLIE高高兴兴地去了，却见那中年妇人正是小蝶，兀自在把玩自己送给她的项链坠。两个人咫尺天涯，震惊地对视，缓缓响起的是最后一首歌曲：《只怕不再遇上》。

1998年中央电视台春节联欢晚会是孟欣总导演策划，赵忠祥、 倪萍、 朱军、周涛、亚宁、王雪纯、刘纯燕、何炅、曾媛主持。