故事发生在第一次世界大战期间，玛丽（克拉拉·鲍 Clara Bow 饰）暗恋着英俊的杰克（查尔斯·巴德·罗杰斯 Charles 'Buddy' Rogers 饰），可是杰克的心思却全部放在了大小姐西尔维娅（乔拜娜·劳斯顿 Jobyna Ralston 饰）身上，无奈西尔维娅亦有她的心上人，那就是富家子弟大卫（理查德·阿伦 Richard Arlen 饰）。战争爆发了，大卫和杰克投身军队为国家效力，在军中，身为情敌的两人关系渐渐紧密，之后成为了挚友。一场激烈的战役中，大卫遭遇了意外，悲痛的杰克决心为朋友报仇。然而，杰克并不知道的是，大卫没有死，他甚至偷到了一架敌机。正当大卫喜滋滋地驾驶着敌机返回营地之时，与为朋友报仇心切的杰克撞了个正着。
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大富豪藤本は壮年の頃より女に対しての横暴を持って花柳界を荒してきたが、遇々彼が目を付けた若き芸妓、折枝は図らずも彼が昔、弊履の如く捨てた女の忘れ形見である事を知り、鉄槌を受けたように悔恨の情に襲われた。若き頃の過ちを償うため、折枝の幸福を蔭ながら護ろうとした藤本だが、運命は皮肉なもので、我が息子良樹が、腹違いの妹とも知らず折枝に恋してしまったのである。さらに、良樹の竹馬の友佐久間も折枝に心惹かれており、折枝を中心に恋心が複雑に渦巻くのであった。折枝も又、藤本の魔手の次は二人の間の板ばさみに悩む。更に、良樹の妹で社交界の花形早百合子が、その見識とは裏腹に佐久間を恋するという、真に大都会東京の片隅は、めまぐるしく動き続け、因縁の糸に操られるがごとく皮肉な微笑を残して今日もすぎてゆく。